“栖霞现象”之我见(28) — 品牌决定质量 特色收获满意

　　关注栖霞建设是从2004年开始的，当时公司的MBO让我看到了其管理层对公司发展的信心，一个优秀的企业必须有一个优秀的管理团队。敢于做别人不敢做的事情是一个优秀公司所必须具备的素质。

　　该公司目前项目主要集中于江苏省的南京、苏州、无锡等城市，未来发展战略为“围绕江苏省，布局长三角”。目前江苏省房地产市场走势整体比较平稳，受政策调控的负面影响较小，特别是南京、苏州、无锡等主要城市由于经济发展、人口增长及城市化进程较快，未来几年城市对商品房的需求将会同比增长，市场出现大的波动的可能性较小。

　　从南京房地产市场来看，目前主城区房价仍处于稳步上涨趋势，个别板块如江北、江宁、河西未来房价出现回调可能性较大，但该公司仅有“云锦美地”项目处于河西，其余项目的市场风险较小。

栖霞建设为何能在南京众多房地产商中脱颖而出，公司的股价为何能长期走牛，我个人认为主要是以下几点原因：

　　一、优秀的管理团队，2004年栖霞建设通过对集团公司的改制后，公司的11位高管已经间接拥有了公司的股权，2006年公司股权分置改革的完成标志着这些股份未来已经可以全流通，公司的发展好坏对股价将有着直接的影响，这种良好的激励机制必然带动企业经营的极大改善。

　　二、产品品质过硬，栖霞建设的产品质量过硬，性价比高，售后服务好，其住宅产品多次在行业评选中获奖。当地消费者对该公司的产品非常认可，对同区域或类型产品，栖霞建设的商品房单位售价比其他开发商的要高出300-500元。因此，公司的产品有一定的溢价。

　　三、具有品牌实力，从产品品牌来看，栖霞建设经过多年的项目开发与产品服务，在南京树立了较好的社会形象。公司的“星叶牌”是江苏省公认的住宅第一品牌。从该公司的市场地位来看，公司连续10多年在江苏地区稳居房地产行业的龙头地位，连续5年被评为“中国房地产著名品牌企业”，连续11年被评为“江苏省房地产综合实力五十强”第一名。公司良好的品牌效应使公司产品具有较强的市场竞争力。

　　四、区域优势明显，栖霞建设在江苏省具有明显的区域性领先优势，2004年公司在南京的市场占有率为5%，2005年约为6%。栖霞建设的核心竞争力是“产品品质＋品牌实力＋区域优势”，这使公司成为江苏地区的区域性地产行业龙头。由于该公司区域性市场基础扎实，与区域内其他行业公司相比，其管理成本较低，具有一定的成本控制优势。虽然万科这样的大型企业具有雄厚的资金实力，但栖霞明显的区域优势使得其在未来的土地储备方面也具有了较强的竞争力。

　　五、合理的产品定位，一流企业做标准，而作为一个区域性的地产商，其所做的应该是品牌与特色。充分利用其良好的区域资源，通过土地优势，超越对手。

 

　　从上表，我们可以看到栖霞建设在其产品定位上基本以中高档为主，并对每一个楼盘都能明显区分其特色，每个楼盘在相同区域内都有独特的附加值，由于这些楼盘的销售对象决定了他们更关注产品的附加价值，因此也导致了公司能在近期激烈的竞争中脱颖而出。

　　综上，我认为，“栖霞现象”是其厚积薄发的结果，是经过南京房地产市场激烈竞争的结果。

 

（作者：王雷，系兴业证券南京营业部总经理助理、注册分析师）